DB旗舰,【财经分析】直击业绩会:年化营运ROE领先行业 中国平安上半年核心业务企稳

2024-08-24 12:34:49
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  的业绩出炉,8月23日收盘43.35元,大涨3.93%。半年报显示,2024年上半年实现归母净利润746.19亿元,同比增长6.8%;总资产突破12万亿元。在投资者最为关注的分红方面,

  在2024年中报业绩会上,中国平安管理层就上半年业绩情况及市场关注的热点话题给予解析。

  复杂的经济形势下,副总经理付欣用“业绩稳健、品质提升、战略深化”来评价上半年的业绩表现。付欣表示,上半年平安的年化营运ROE达16.4%,在行业较为领先,体现出平安资本使用效率和经营稳定性。她指出,寿险多渠道改革发展正有效落地,无论是规模还是效益都呈现了比较好的业绩表现。

  寿险及健康险、财产以及银行是的三大核心业务,这“三驾马车”上半年业绩稳定,成为维持整体业绩稳健的中坚力量。上述三项业务合计实现归母营运利润795.65亿元,同比增长1.7%。

  寿险业务是中国平安业绩表现的“压舱石”。上半年,寿险及健康险业务新业务价值达成223.20亿元,同比增长11.0%,实现双位数增长。其中,代理人渠道新业务价值增长10.8%,人均新业务价值同比增长36.0%,产能持续提升。截至2024年6月末,平安寿险个人寿险销售代理人数量34.0万。

  “寿险新业务价值双位数增长,对持续稳健发展充满信心。”平安集团联席首席执行官兼副总经理郭晓涛指出,上半年“+服务”布局深化,平安寿险健康管理已服务近1600万客户;居家养老覆盖全国64个城市,累计超12万名客户获得服务资格;高品质康养社区项目已在5个城市启动,均陆续进入建设阶段,拟于2025年起逐步开业。

  针对“寿险行业保险产品预定利率将下调”的影响,郭晓涛表示,这一调整对寿险行业是重大利好,将有效防止行业利差损持续恶化,平安寿险也将会受益于行业调整。为了应对这一变化,公司将对产品结构进一步优化调整,未来产品结构将以分红产品作为主打产品,预计占销售的50%以上。

  险资体量大、久期长,如何穿越经济周期、行稳致远是关键。截至2024年6月30日,中国平安保险资金投资组合规模已超过5.2万亿元,半年实现10.2%的增长幅度。

  中国平安上半年进一步加大了对债券的投资。截至6月末,平安债券投资账面值3.16万亿元,债券型基金投资账面值0.12万亿元,分别占据投资组合60.7%及2.3%。

  中国平安首席投资官邓斌表示,债券投资是保险资金配置最核心的部位,是延展资产久期和匹配负债需求最重要的压舱石。配置这些长久期利率债是必须要做的功课,未来也会坚持这样一种资产负债久期匹配、资产负债利率和收益匹配的企业文化。

  对于下半年经济情况,邓斌表示,现在房地产筑底最坏的时候已经过去,同时,国家经济结构在不断地走向新质生产力的发展,对未来中国经济向好趋势有充足的信心。在投资方向上,中国平安正在加速做新质生产力领域的深入投资研究DB旗舰,。目前,中国平安在新质生产力领域已经做了诸多投资配置,未来将做更多的投资配置。

  邓斌表示,上半年做了很多长久期利率债配置,也做了很多价值股的配置,创造了稳健的投资收益率。股票市场做到了均衡配置和哑铃型配置,其中价值股和成长型股票均衡配置,过去三年权益配置大幅超过市场基准。下半年依然坚持这些投资原则,做好均衡配置,抓住战术机遇,紧跟国家战略方向,在新质生产力和五篇金融大文章等政策方向下做好配置工作。

  谈及美国降息预期,邓斌表示,海外降息对各个资本市场是好消息。他表示,美国9月或降息25BP,这无论是对美国股市、亚太股市还是中国A股,都是较好的驱动力,平安在海外的投资风险可控,资产增值潜力可期。

  “我们要追求有品质的增长,在经营的过程当中统筹质的有效提升和量的合理增长。今年上半年的整个经营环境非常具有挑战性,我们的年化营运ROE也能达到16.4%,增长质量是非常好的。”中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示。

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  谢永林指出,平安一直是在坚持走高质量的发展道路,追求可持续、优结构、高质量的稳健增长。过去的20年公司的总资产,历年的分红、纳税、营收等核心经营指标,均保持了双位数的复合增长率,是可持续的增长,而不是大起大落的。

  关于市场关注的平安对于汇丰的投资,付欣表示,汇丰是平安的重要财务投资,也是险资配置的一个大部分,包括其他的一些高收息、高分红的股票,也同样是整个险资均衡配置资产负债匹配的一部分。

  回应近期平安拟发行可转债原因时,付欣表示,发行可转债是业务发展需求,是为应对未来不确定性,包括监管可能出台的一系列政策。平安前瞻布局,按照审慎原则主动管理做的资本规范。从这个角度看,发行境外可转债,它的成本优势,股+债灵活优势,都是选择发行这样一个债务融资工具的重要考虑点。“可转债是特殊品类,在没有转股之前只是一个普通债务,对偿付能力没有影响。”

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