DB旗舰,伟星股份上半年营收、净利润双双增长 公司:主要因下游补库存下半年增速已有所回落

2024-08-15 08:48:16
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  ◎2023年的低基数,成为全行业2024年上半年普遍增长的客观原因,但随着下游库存回到相对正常的水平,基于低基数实现的高增长开始放缓。伟星股份坦言,目前来看,尽管业绩依然保持增长,但与上半年约26%的增幅相比,还是出现了下滑。

  8月13日晚间,浙江服装配件龙头伟星股份(002003.SZ,股价12.39元,市值144.86亿元)发布2024年半年报。报告期内,公司实现营业收入22.96亿元,同比增长25.57%;归母净利润为4.16亿元,同比增长37.79%。

  伟星股份是国内头部服装辅料的供应商,为多家国内外知名服装企业提供钮扣、拉链等产品。分产品来看,今年上半年,公司的钮扣业务和拉链业务分别实现营收9.27亿元及12.59亿元,同比增幅分别为27.13%和24.02%。

  对于公司业绩增长的原因,8月14日下午,《每日经济新闻》记者以投资者身份从伟星股份董秘办处获悉:因上半年品牌方补库存,因此整个服装配件行业都呈现出增长趋势。随着下游库存逐渐恢复正常水平,下半年增速已经有所回落。

  在伟星股份今年6月披露的一份投资者交流纪要中,公司曾就今年业绩向好给出了三点较为详细的原因:一是服装行业在2023年持续去库存,使得当前企业库存水平处于相对低位,叠加行业在逐渐复苏;二是随着下游品牌服装企业采购趋势的变化,对供应商的要求越来越高,行业集中度持续提升;三是公司近几年国际化战略的实施也取得了一定的成效。

  2023年的低基数,成为全行业2024年上半年普遍增长的客观原因,但随着下游库存回到相对正常的水平,基于低基数实现的高增长开始放缓。伟星股份坦言,目前来看,尽管业绩依然保持增长,但与上半年约26%的增幅相比,还是出现了下滑。DB真人网站,

  具体业务方面,今年上半年,DB真人网站,公司的钮扣业务增长较快,增速高于拉链业务。对此,伟星股份在接受机构调研时表示:“主要系今年金属制品表现较好,但从长期角度来看,拉链的应用领域更广泛,而钮扣则主要应用于服装,所以公司更看好拉链的未来增长空间。”

  行业景气度提升,间接推高企业的产能利用率。财报显示,2024年上半年,伟星股份的产能利用率较上年同期增长了13.62个百分点,从57.11%增长到70.73%。

  究其原因,除了下游品牌服装企业去库存效果明显外,伟星股份还提及了另一个因素海外工厂。

  财报中,伟星股份指出,随着越南工业园的建成投产,公司海外市场品牌知名度和客户满意度持续提升,2024年上半年订单增长明显,产能利用率实现较大提升。

  据了解,伟星股份国内外业务直接按照产品交付地来区分,并未穿透到品牌终端;以此口径,公司国内业务权重较大,占比约70%。DB真人网站,

  与此对应,伟星股份目前拥有的总产能为年产钮扣59亿粒,拉链4.4亿米。其中,82.07%的产能位于国内的浙江省临海市、广东省深圳市等;剩余产能则位于孟加拉国、越南等。其中越南工厂于今年3月份正式开业,经测算,越南工业园当前理论产能预计为年产拉链1.5亿条、金属制品5亿套。

  据伟星股份预测,随着公司海外工业园的建设,海外产能占比会有所提升,但国内产能仍在持续扩大,短期来看海外产能占比依旧不会太高。

  谈及为何选择在东南亚地区扩产,伟星股份曾在接受调研时表示,2010年以后,随着我国民众生活水平的不断提高,东南沿海地区的劳动用工成本逐步高企,纺织服装行业出现了产业迁徙等现象,而越南等国家承接了迁移出去的纺织服装加工产能,逐渐成为全球重要的服装加工制造基地之一。

  供应链转移为中国企业提供了海外办厂的机遇。在伟星股份看来,越南及孟加拉国等地区虽有其他一些拉链制造商,但总体规模偏小;相较于国内市场,当地的竞争格局更简单。

  但开发新客户并非易事,伟星股份方面也表示,从过往业务实际情况看,品牌客户的开发往往需要持续多年的努力。目前公司国内品牌客户的份额占比较高,短期内,公司业绩增量主要来自于老客户份额提升。

  伟星股份披露,公司越南工业园主要服务于越南当地的服装品牌及成衣加工厂,但受客户验厂等因素影响,当前越南工业园实际接单和产值并不高。基于此,伟星股份方面表示,公司越南工业园短期面临一定的折旧压力,加之客户开发需要一定的时间,因此2024年度面临一定的亏损压力。

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